http://10.89.1.200/b/ zh-cn PBlog2 v2.4 http://10.89.1.200/b/images/logos.gif http://10.89.1.200/b/ 美股即日交易 http://10.89.1.200/b/article.asp?id=20 your@email.com(admin) Sat,01 May 2010 20:38:26 +0800 http://10.89.1.200/b/default.asp?id=20
在现在的NYSE、NASDAQ、AMEX、LSE等市场上，活跃着许多中国即日交易员（Day Trader）。虽然美股市场（还包括伦敦市场和欧洲市场）远在大洋彼岸，但凭借快速的光纤，快捷的交易方式，身处中国内地也可以进行美股交易。即日操盘主要是指通过与股市直接联网的先进电脑网络，在同一天之内买卖股票并以此来赚取利润。在股市收盘的时候，没有任何股票留在自己手上。这是华尔街最新和发展最快的操盘方式。
　　几年前，一本名为《操盘华尔街》的薄薄小书在中国不胫而走，美籍华人谭剑飞先生的亲身经历令许多人无限神往。谭剑飞，1967年生于上海。大学毕业后获得全额奖学金赴美学习。1995年进入全美第二大股票即日交易公司工作，成为一名职业操盘手，在公司新人中表现出色。2000年在全公司数百名专业操盘手中名列第25位。
　　但是，操盘华尔街，对大多数中国人仍只是一个梦想。谁也不曾想到，短短几年后，中国内地已经有数千人“触摸过华尔街的脉搏”。其中的一千多人成为Proprietary Trader――电子即日交易公司的正式交易员。在每个交易日，当中国的城市慢慢入睡的时候，中国的即日交易员们正在美股市场上追寻自己的“华尔街梦想”。
　　Swift Trade Inc.
　　在加拿大Swift Trade 公司的主页上有这样的介绍：
　　Swift Trade 公司成立于1997年，总部位于多伦多市。Swift Trade 公司是加拿大第一个也是最大的直接连接市场的电子交易公司，分公司已经扩展到加拿大，欧洲，亚洲以及美国。公司的交易员们活跃在 NASDAQ, NYSE, AMEX 和CME 市场上，每个交易日进行数万次交易涉及股数上亿。现在Swift Trade 公司处于快速发展之中。
　　Peter Beck 公司总裁，从匈牙利开始自己多彩的职业生涯。1979年Peter移民加拿大并取得了一系列商业成就，其中包括，在1988年创立加拿大第一家长途电话公司，与垄断加拿大市场的Bell Canada展开竞争。在1993年他出售的时候。这家公司已经拥有遍及全国的网络，成为行业的领导者了。
　　1997年Peter 读到一篇关于美国电子即日交易公司的文章并决定将这个新概念引进加拿大。现在，Swift Trade已经成为加拿大最大的直通市场的电子交易中心，在全球拥有近百个分公司。在过去的几年里，Peter 的果断决策和英明指导推动着公司的快速发展，保证了公司在喧嚣市场环境下的成长和成功。
　　Swift Trade Inc.是最早进入中国的电子即日交易公司。该公司利用光纤网络，即时通讯工具和统一的交易平台，指导和管理着分布在全球几十个国家的分公司。公司的交易资金来自银行，交易账号和结算事务由总部统一管理。在严格的纪律约束和内部管理下，交易员们以较小的差价为目标，在一天内频繁反复的操作同一只股票，不留头寸过夜。每天记录盈亏，月底结算，由银行、总部、分公司和交易员们分享利润。
　　Swift Trade Inc.进入中国是公司战略使然，也是水到渠成的结果。公司成立之初就吸收了不少中国留学生加入。当留学生们积累了一定资本，与总部签订协议后，回中国建立分公司。同时，Swift Trade Inc.也接受主动加盟申请，其负责人需要到多伦多总部接受一段时间的培训。根据协议，总部在硬件配备、网络组建，人员招聘等方面提供指导，分公司经理则负责公司组建成本和运营开支。
　　成熟发达的股票市场，快捷先进的交易模式，自由明快的工作方式与中国青年“操盘华尔街”的梦想结合起来，推动了Swift Trade Inc.的迅速发展。2004年，在加拿大成长最快的100家企业中，Swift Trade Inc.名列第二。同年，Swift Trade Inc.开始进入中国。在近三年的时间里，Swift Trade Inc.的分公司数量快速增长，基本覆盖了中国各大城市，并开始进入中型发达城市。中国分公司总数在60家以上，正式交易员（trader）超过1000名，实习生（studnet）的人数应该也有1000名以上。
　　中国分公司
　　据了解，Swift Trade Inc在中国基本上是一个城市由一名经理负责，在北京、上海等大城市则划分成几个不同的地区。各分公司之间互相独立，人员流动受到严格控制。曾经有交易员私下联系深圳分公司的经理，该经理因为总部的规定而做出拒绝声明。也曾经有交易员悄悄跳到福建某分公司，被总部强制遣回的事件。为防止分公司之间互相“挖角”，总部除有严厉规定外，将中国区交易员的提成比例控制在10％－20％。而在北美，交易员的提成比例一般为35％，香港地区则为27％左右。结果，由于中国区交易员提成比例过低，给后来进入中国的欧美其他证券交易商以可乘之机，大挖Swifttrade墙角，导致Swifttrade人员流失严重。有鉴于此，总部2007年年底开始缩减总部抽成，同时对各分公司的交易员提成不予强行限制。据我了解，现在中国区交易员提成在15%到40%不等，这得看各分公司和各交易员具体的业绩水平了。
　　Swift Trade Inc.的中国分公司并没有统一的名称，但在培训与管理方面大致相似。根据笔者得到的资料，在招聘广告中所说的“专业培训”除简单的交易规则介绍和普通的技术分析指导外，以模拟交易和实盘交易为主，交易员主要依靠技术分析和看盘感觉进行交易。一般需要经过2至8个月才能达到正式交易员的水平，即月盈利在2000美元以上。在成为正式交易员之前没有薪水，在转正之后，大多数分公司也没有底薪、保险福利、年终奖等固定的薪酬制度，交易员们必须依靠自己的盈利来取得提成收入。另外，自2005年7月以来人民币的升值也给交易员们的工资收入带来了不小的损失。
　　在转正之前的交易亏损由公司负担。在转正之后，正式交易员的当月亏损要计入下个月的盈亏总额。如果一名正式交易员水平不能提高，仅能勉强达到2000美元水平，其较低的提成比例使其收入也只能维持在3000元人民币以下。倘若当月亏损，则没有收入。据笔者了解，在中国的一千多名交易员中，月盈利超过十万美元的在五个人以下；超过五万美元的在十到二十人之间；超过两万美元的估计在一百到一百六十人之间；而大多数交易员月盈利水平在5000美元以下，其中大部分又仅能保证2000到3000美元的水平。所以交易员的薪酬是千差万别的，最优秀的交易员可以是最差的交易员薪酬的一百倍以上。
　　对Swift Trade Inc.的中国经理们来说，公司开办半年左右时间的压力较大。不仅要承担硬件成本，还需负担公司运营成本，包括办公场地租赁，水电费，最昂贵的是光纤租赁费，大约每月3000美元。开办初期实习生（studnet）的交易损失也由经理与总公司结算。在度过一段艰难期，拥有了四五个正式交易员之后，公司基本上就没有财务上的困难了。进入较早的分公司已经开始分裂扩张。
　　由于中国内地并没有针对此类美股交易公司的相关法律，Swift Trade Inc.的中国分公司显得颇为低调。各个分公司的名称不一，可以想象其注册登记的经营范围也不一样。要想知道到底哪个城市有Swift Trade Inc.的分公司，只能从散布在网络上的大同小异的招聘启事中寻找到一些线索。
　　一名经理认为，Swift Trade Inc.的交易资金并不出自于中国内地，公司运营也没有违反中国法律。而且换个角度看，Swift Trade Inc.的中国实践为中国人提供了接触成熟证券市场的机会，为中国培养了金融人才。
　　看上去，中国即日交易员所面临的问题和世界上所有的即日交易员面临的问题一样，NYSE和NASDAQ交易规则的改变，世界范围内资本的配置，经济和产业发展趋势以及美联储的态度，这些宏观的因素每时每刻都影响着市场波动，进而影响着交易员们的盈利状况。交易员们也都充满这对未来的憧憬，在中国分公司里流传着一位黑人小伙子一个月盈利50万美元的故事。也许，下一个传奇就发生在中国呢。
　　由于交易制度的巨大差异以及市场发展程度的不一致，这些即日交易员们的工作经验能否被国内的金融机构所认可，他们今天的努力能否真正成为中国金融事业发展的一部分，这些都是不可知的。
　　从国内金融事业发展轨迹来看，他们进入中国传统金融机构（银行和证券公司）的机会并不大。一切取决于自己的发展，一位交易员告诉笔者，国内股市的蓬勃发展，国家外汇管制政策的松动，这些都预示着机会的发生。“还有，别忘了，国家外汇投资公司的成立。”他补充说。这些是许多和他一样提成所得并不高的交易员们坚持下来的原因。


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《操盘华尔街》———新浪连载











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